当全球第二大加密货币交易所Coinbase
“预期兑现”与“买预期，卖事实”是核心原因，在Coinbase官宣上线前，市场早已通过各种渠道发酵消息，狗狗币价格已提前多日上涨，部分资金提前布局，当靴子真正落地，短线投机者选择获利了结，导致买盘力量衰竭，价格自然承压，这种“利好兑现即利空”的现象，在加密货币市场尤为常见，尤其对于狗狗币这类高度依赖市场情绪的资产。
Coinbase上线的“含金量”被高估，虽然Coinbase是主流交易所，但其对狗狗币的支持初期仅限于现货交易，且上线流程早已被部分投资者“内幕化”，相比之下，市场更期待的是狗狗币在Coinbase Pro（专业交易平台）的杠杆交易、或与机构资金的联动，而这些并未如期而至，当实际供给不及预期，情绪面迅速降温，抛售压力便随之而来。
狗狗币的“叙事短板”被放大，作为最早诞生的“模因币”，狗狗币的价值长期依赖社区热度与名人（如马斯克）站台，缺乏底层技术支撑与应用场景，Coinbase的上线虽提升了其“正统性”，但并未改变其“投机属性”，在市场整体波动加大的背景下，资金更倾向于流向有实际项目进展的币种，狗狗币的“故事”显得后劲不足，资金选择撤离也就不难理解。
宏观环境与资金流向的扰动也不容忽视，近期美联储加息预期升温、美股及加密市场整体调整，风险资产普遍承压，狗狗币作为高波动性品种，在避险情绪升温时更容易遭到抛售，Coinbase的上线消息，反而为早期投资者提供了“利好出货”的机会窗口。
归根结底,狗狗币的下跌并非Coinbase上线的“失败”，而是市场对“利好”的定价逻辑回归理性，对于加密货币而言，交易所的背书是短期催化剂，但长期价值仍需依赖技术突破、生态建设与真实需求，狗狗币若想摆脱“过山车”行情，或许还需要更多“硬核”叙事来支撑。
